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時代新材擬轉讓子公司90%股權標的盈利能力堪憂

9月28日晚間,時代新材(600458,SH)公告稱,決定掛牌轉讓其所持有的全資子公司株洲時代電氣絕緣有限責任公司(以下簡稱時代絕緣)90%的股權,掛牌價格以評估價為基準。

《每日經濟新聞》記者研究發現,實際上,對于時代絕緣的剝離,時代新材似乎早有計劃。2014年底至2015年,時代新材先后宣布掛牌轉讓非絕緣涂料業務、電磁線項目的部分資產,而這些資產均屬于時代絕緣。

另一方面,記者統計發現,時代絕緣也經歷了業績“過山車”。2011年,其凈利潤超過3500萬元,隨后逐年下滑,到2015年僅不足50萬元,近兩年有所恢復。但今年上半年,時代絕緣依舊虧損526萬元。

時代新材相關責任人告訴記者,經歷業績高峰后,時代絕緣近幾年徘徊在虧損邊緣,轉讓是基于公司產業結構調整及戰略發展需要,提高公司運營效率,聚焦發展新興產業,此外,也與日趨嚴格的環保要求有關。

轉讓款將投資新材料

時代新材在9月28日晚間的公告稱,因公司產業結構調整及戰略發展的需要,臨時董事會審議通過了關于掛牌轉讓全資子公司時代絕緣90%股權的議案,將通過公開掛牌的方式轉讓,掛牌價格以評估價為基準。

資料顯示,作為時代新材全資子公司,時代絕緣成立于2001年,其經營范圍包括絕緣材料及制品、絕緣漆和樹脂、云母制品和柔軟復合材料、層壓預浸料及其制品等。

《每日經濟新聞》記者注意到,時代絕緣今年上半年實現營業收入4841萬元,凈利潤虧損526萬元;與此同時,時代新材合并報表實現營業收入55.42億元,實現凈利潤7753.93萬元。

根據以上數據,時代絕緣貢獻的業績占上市公司合并報表比例較小。但記者對比發現,無論是從注冊資本,還是從資產規模比較,在時代新材一系列主要的控股、參股子公司中,時代絕緣均排在前列。

截至2018年6月30日,時代絕緣總資產3.34億元,凈資產1.8億元。“資產(規模)較高主要是廠區土地、房屋等。轉讓的話,肯定是以不低于凈資產的價格轉讓。營業收入的話,目前大概占比1%,比較小。”時代新材相關責任人如是解釋。

據上述人士介紹,處理時代絕緣所得資金,將投資于新業務,“我們這幾年也在做轉型升級的東西。比如,我們開始布局新材料產品聚酰亞胺薄膜等,這些新材料的盈利能力、市場需求,都遠優于原有的弱勢產業。”

2015年開始逐步剝離

實際上,對外轉讓時代絕緣的計劃,時代新材或許是“籌謀已久”。

《每日經濟新聞》記者研究發現,早在2014年及2015年,時代新材先后兩次宣布掛牌轉讓旗下資產,而這些資產實際上也是時代絕緣旗下。

2014年12月底,時代新材董事會審議通過《關于以掛牌方式出售部分資產的議案》,并在上海聯合產權交易所掛牌轉讓非絕緣涂料業務。當時,飛鹿股份以成交價格2358.84萬元競得該項目。資料顯示,非絕緣涂料業務隸屬于時代絕緣。

當時,時代新材稱,非絕緣涂料基本采取單一直銷方式,由于技術及施工能力欠缺等原因,近幾年銷售雖有小幅增長但顯乏力,并逐步出現盈利萎縮的跡象。

緊接著,2015年4月,時代絕緣的電磁線項目部分資產在北京產權交易所掛牌轉讓。當時,山東迪賽機電有限公司為最終摘牌方,摘牌價格為1.03億元。

對此,時代新材稱,雖然2014年開始電磁線產業已實現盈利,但盈利狀態仍舊不穩定。同時,公司開始進行產業調整,逐步實施對非主營業務的剝離。

在逐步剝離之后,如今,時代新材最終決定“一勞永逸”,轉讓時代絕緣90%股權。

值得注意的是,在宣布掛牌轉讓時代絕緣90%股權的同時,時代新材還宣布,將與合作伙伴共同投資2000萬元,成立合資公司湖南中車弘輝科技有限公司,主要以公司復合材料研發技術,開發、生產及銷售適用于海面艦艇的球鼻艏導流罩、氣墊登陸艇圍裙等復合材料產品。(每經記者 吳澤鵬每經編輯 胥帥)

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